邦金证券公布斟酌呈报称，2023年上半年智妙手机的颓势不才半年好转代外着消费者关于手机的绝望心思下手缓解，同时手机均匀价钱的提拔意味着消费者对高端智妙手机的接收度有所进步。正在AI手机供应新的用户体验，同时消费者情愿尝鲜的环境下，AI手机将会胀舞市集进一步的收复。24年AI手机进入市集使得内存将会迎来后劲更足的容量提拔周期，从23Q4来看，内存增加的速率一经下手进步。发起闭怀海外市集加倍是中东&非洲市集的效用机取代机遇，其余闭怀AI手机存储及主芯片工业链。

　　该行以为2023年上半年智妙手机的颓势不才半年好转代外着消费者关于手机的绝望心思下手缓解，同时手机均匀价钱的提拔意味着消费者对高端智妙手机的接收度有所进步。正在AI手机供应新的用户体验，同时消费者情愿尝鲜的环境下，AI手机将会胀舞市集进一步的收复。中东&非洲正处于功妙手机转向智妙手机的进程中。2023年中东&非洲区域手机销量约为2。44亿台，效用机销量约为1。04亿台，智能机销量约为1。40亿台，智能机占比约为57。4%，较最低点2017年提拔了约9。5个百分点，异日效用机转向智妙手机市集仍有较大空间。

　　为期一周的GalaxyS24系列韩邦邦内预购数目录得121万台，冲破了三星手机的出售记录。目前闭于AI的手机使用还阻滞正在闲聊机械人、粗略日程治理、文生图、智能条记等，但AI有潜力为现有的图片、视屏APP赋能，打破坐蓐力的节制。异日手性能够通过端侧杀青LAM(LargeActionModel)的教练联合大发言模子，完毕RabbitR1畅思的操作简化，同时支柱重大的社交属性。

　　模子端各大厂商都已下手LLM的安置，堆集了AI手机模子端的干系履历，为自家AI手机铺好了道途。

　　谷歌2月21日公布了Gemma开源大模子，分为2B和7B两个版本，每种都包罗了预教练根源版本和经由指令优化的版本。这个开源大模子比拟Llama2正在推理、数据、编程等方面涌现更好。同时，2B和7B参数巨细的模子也极端适合正在手机、PC、搬动修立上教练，无需数据量化处分，具有高达8Ktokens的处分才略。正在图像天生模子规模，三星有本身的Gauss模子能够天生和编辑创希图像，包含更改和增添气魄。小米自研了图像大模子，完毕了AI扩图&祛除等效用。苹果与加州大学的斟酌职员配合创修了MGIE，MGIE能够处分种种编辑环境，从粗略的颜色调动到杂乱的对象操作。该模子还能够依照用户的偏好施行整体和个人编辑。

　　2023年下半年跟着AI下手安置进入端侧，内存的提拔对AI手机来说刻阻挠缓。

　　该行以为24年AI手机进入市集使得内存将会迎来后劲更足的容量提拔周期，从23Q4来看，内存增加的速率一经下手进步。同时，AI手机关于内存的带宽等需求提拔，该行以为LPDDR5的渗出速率将加快。SoC的架构产生了更改，NPU的位子正在手机SoC中连续提拔，定制化的CPU、GPU、NPU主题也更为紧急。高通、联发科纷纷更改AI手机芯片架构，从裁减能效主题的数目扩展功能主题的数目以加紧芯片正在准备中的涌现。同时高通即将放弃ARM公版CPU转而投向自研NuviaCPU，进一步提拔芯片功能。苹果A17Pro侧要点放正在NPU侧，算力比拟A16翻倍。

　　依照IDC数据，折叠屏手机2023年环球折叠屏手机销量约为1800万台，同比上升28%。同物价格从2年前的1800美元/台稳步低重至1200美元/台旁边。跟着折叠屏手机功能、外观连续提拔的同物价格下探，该行以为折叠屏手机销量正在2024年希望进一步增加，搭钮、MIM、OLED工业链公司也将于是受益。

　　发起闭怀海外市集加倍是中东&非洲市集的效用机取代机遇；发起闭怀AI手机存储及主芯片工业链；发起闭怀折叠屏手机干系工业链公司：瑞声科技(02018)、东睦股份(600114。SH)、精研科技(300709。SZ)、统联紧密(688210。SH)、信维通讯(300136。SZ)等。

　　危急提示：智妙手机销量不足预期；端侧AI模子斥地速率不足预期；硬件更新速率不足预期；地缘政事危急；